高盛：不用怕加息!黄金韧性十足，一年后可涨至2150美元(2024年10月09日)

　　周三日内，黄金在1850逐步震荡回升 ，再次逼近1860关口。 2月16日昨日周二，黄金反弹难破1880关口后暴跌向下
，晚间一度跌至1845美元附近 。

　　周三日内，黄金在1850逐步震荡回升 ，再次逼近1860关口。

　　昨日
，受乌克兰局势紧张影响，原油迈向100美元大关口 ，黄金持续攀升逼近1880美元
。

　　着名投行高盛撰文指出
，原油和黄金提供了最干净的对冲，预计金价在未来12个月后仍将达到2150美元。

　　高盛大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示 ，在一个毫不松懈的体系中
，地缘政治风险正在上升，这强化了他的论点 ，即大宗商品的需求从未像现在这样强劲 。

　　尽管许多大宗商品在基本面上都受到乌克兰事件的影响
，但他们认为，原油和黄金为这种地缘政治风险提供了最干净的对冲
。

　　无论是从战术层面还是战略层面来看 ，油价都存在明显的上行趋势，地缘政治风险溢价到来之际
，库存处于几十年来最紧张的水平，闲置产能较低 ，页岩油气行业的弹性也大大降低。

　　如果2022年石油市场被迫实现平衡——比预测的105美元/桶的基本价格早一年——高盛的模型显示
，油价将不得不达到125美元/桶，才能通过几乎完全破坏需求实现平衡 。

　　而随着该地区紧张局势的加剧 ，黄金显然成为了最后的货币
。黄金往往会对那些直接影响美国的地缘政治风险做出反应。

　　2022年对黄金的一个普遍担忧是
，美联储加息和长期实际利率可能上升 。

　　高盛发现，从历史上看 ，黄金往往会在加息期间上涨
，此时黄金与长期实际利率的负相关也往往会被打破
。

　　这种情况已经发生了，金价显示出对最近一次美国10年期实际利率上涨的弹性。

　　在高盛之前的研究中 ，高盛认为
，这与加息本身可能导致对经济增长放缓和衰退的担忧有关，从而提振对黄金等避险资产的需求 。

　　这意味着 ，如果通胀在2022年下半年未能放缓，美联储被迫提高利率
，超过目前的预期，黄金应具有韧性 ，因为这将增加对潜在衰退的担忧
。

　　本文由原创编撰
，若有转载，请标注原文出处 ，谢谢配合!

　　更多资讯可关注微信公众号